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欧洲债务危机的担忧已得到缓解

发布时间:2020-03-26 16:48:53 阅读: 来源:牙膏厂家

仅仅两个月前,欧洲主权债务危机似乎已经彻底威胁了全球经济复苏。但现在,至少有一些投资人认为并非如此。

上周二,评级机构穆迪将葡萄牙债券降了两级。穆迪称葡萄牙的债务负担并无好转,经济增长的前景也十分黯淡,有机相表明,该国的问题并未结束。然而,投资者们却对此视而不见,仍然积极认购葡萄牙债券。同样在上周四,西班牙的也成功拍卖了30亿欧元的15年期国债。此次拍卖的平均收益率为5.116%,比4月22日的4.434%要稍高一些。

去年春天,西班牙、葡萄牙和希腊这些重灾国家还对大型债券拍卖十分谨慎。由于担心欧洲国家无法筹集新的资金偿还债务,全球市场发生动荡。哪怕只是听到信用降级的风声,投资者就迅速抛售手头的债权。

投资者的心态已经发生了改变。

“欧洲已经发生了一个很好的危机,”华盛顿彼得森国际经济研究所研究员雅各?卡里克加德(Jacob Kirkegaard)说。“短期内,欧洲出台了大量建设性的决策,平息或转移了市场的注意力。”

实际上,最近有一连串好消息:葡萄牙和意大利的债权拍卖获得踊跃认购;为了控制公共开支,希腊冻结工资;5月数据显示,德国工业增长比预期的更强劲。

此外,欧洲还出人意料的获得了其他帮助:美国经济出现再次衰退迹象。

两个月前,与身处困境的欧洲正相反,美国似乎在经历一段时间衰退之后,迅速进入了快速增长。然而,此后,美国的经济数据一直显示增长放缓,失业率居高不下。

随着公共部门的刺激政策逐渐退出,私营部门新增就业有限,一些美联储官员已经担心出现通缩。上周,美联储修改了今年的增长预期,由4月份的3.2%-3.7%下调至3%-3.5%。再加上美国近期流传“双底衰退”的说法,许多投资者认为,欧洲经济比美国更稳定。

但经济学家警告,欧洲乐观的经济前景只是另一轮衰退开始前的“回光返照”。欧洲监管机构将于本周五公布91家欧洲银行压力测试的结果,结果可能在市场引发更糟糕的反应。

不过,现在欧元已经返回到了两个月前的最高水平(今年上半年下跌了15%)。其他的市场措施也发挥了作用。例如,用于追踪欧元区15国主权债务信用违约掉期的Markit iTraxx SovX 指数现已稳定在135个基点,低于6月底的170点。

新的乐观情绪主要归功于欧洲今年早些时候采取的一些应急措施。例如,欧盟16个成员国从金融市场筹集到了4400亿欧元的救助资金。此外,债台高筑的几个欧洲国家已积极采取紧缩措施,并削减臃肿的公共部门。西班牙正进行财政紧缩,实行结构改革。

当然,这些措施引起了激烈的争论,似乎这只反映了欧洲决策的拖拉。但随着时间的推移,他们已经证明,至少目前如此,这些措施已经提振投资者信心。

但是,太平洋投资管理公司(Pimco)首席执行官埃利安(Mohamed El-Erian)提醒:“欧元区的市场风险仍然很高。”

尽管市场仍然担心严厉紧缩措施会拖累欧洲的经济增长,但欧洲决策者正竭力阻止外界对该地区过多的消极预言。“金融市场此前低估了应对欧洲主权债务危机的能力,”欧洲央行行长特里谢上周而在接受法国《自由报》采访时表示,“低估欧洲,尤其是欧元区,将是一个严重错误。”

作者:GRAHAM BOWLEY 黄美玉 编译

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