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苹果管理财务效率高轻资产模式有成效

发布时间:2020-06-30 17:21:06 阅读: 来源:牙膏厂家

北京时间7月23日消息,近来,不乏财务指标可以证明苹果的业务卓越。例如,尽管苹果已经是标普500企业中市值最高的,如果排除收购,2011年它的增长速度仍然是最快的。

还有一个业绩指标容易被忽略,那就是对资本使用的英明。为了刺激利润增长,大多企业不得不进行更大力度的投资。到2011年9月底的一年,尽管苹果运营利润增长84%,但资本开支却下滑。

另外,由于苹果管理财务效率高,实际上,它在业务上的资本投资是负增长的。换言之,苹果从产品中获得的增长比投资获得的多。

现金在流出之前就流进,部分是因为苹果在与供应商面对面谈判时有极大的优势。平均来看,2011财年,苹果直到开发票后83天才付给供应商钱。另外,苹果获得消费者付款的速度更快,平均只有18天。2011年苹果只为4天的库存付款,2010年10天。

另外,苹果之所以将现金投资降到最小,还因为iPhone、iPad、Mac由其它企业制造。例如,富士康向固定资产投资,帮苹果生产产品。苹果则更像一家“轻资产”企业。

这对苹果投资者来说是有利的,因为苹果可以赚更多的利润,但不必对库存、应收帐款、资本设备进行大投资。

有一些误解。一则说,苹果虽然在业务上的现金管理很有效,但是它的现金池拖累了公司的股权回报。

值得说明的是,苹果的股权回报率很好。到2012年3月止的12个月为47%,上年为39%。还要指出的是,苹果许多净利以现金和证券的形式,放在资产负债表中。

苹果已经开始派息,并准备回购股票,未来3年会动用450亿美元。它累计现金的速度也在加快,过去12个月就获得了440亿美元,当中四分之三来自海外,这部分钱无法在避税前提下用来派息或者回购股票。

如果拥有太多海外现金是最大问题,投资者可能会接受这种说话。

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